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麦格理:雅居乐目标价升至22.05港元 跑赢大市评

时间:2019-06-04编辑:生与死轮回不止

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  麦格理:雅居乐目标价升至22.05港元 跑赢大市评级

麦格理发表报告,重申对雅居乐(03383)“跑赢大市”评级,将其目标价升至22.05港元,并将其2019-2021年经调整核心盈利预测分别降15%、降31%及增60%。

  

报告指出,该行在参与了雅居乐的反向路演,并参观了公司数个环境保护项目后,认为公司近年积极拓展多元业务,而环境保护则是其中一个具庞大增长潜力及利润的业务,该行认为考虑到其固体废物处理方面的计划产能到2021财年将增16倍,预计相关收入增长将理想,而物业管理也将是另一增长引擎,相关收入未来三年年复合增长将达47%。

  

该行还称,参观了公司在江苏及福建的环保设施,认为由于当地政府发牌等要求较高,行业进入门槛高,而其净利润率可高达40%。公司将继续透过并购拓展业务,而投资目标的内部回报率要求则为10%,回本期则为8年。

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